1月14日板块复盘:“药”不能停!元宇宙属于概念导入期!关注三条主线
2022年01月14日 18:01
来源: 中华财经研究中心
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【1月14日板块复盘:“药”不能停!元宇宙属于概念导入期!关注三条主线】华龙证券指出,元宇宙当前属于概念导入期,其应用的实质性突破仍需要大量技术积累,具有较大不确定性。从产业链角度出发,可关注三条主线:5G、硬件设备 AR/VR、云计算。

  今日(1月14日)沪深两市涨跌不一,A股三大股指全线低开,随后股指分化明显,呈现沪弱深强格局,午后指数进一步分化,沪指跌幅扩大,中小盘强于大盘股,创业板指则维持震荡偏强态势。

  中原证券此前表示,当前领涨热点继续快速轮动,市场赚钱效应较弱,投资者持币观望的心态较重。建议投资者保持谨慎乐观的态度,控制仓位,均衡配置。

  与此同时,山西证券提到,市场的“高低切换”仍将持续,消费板块受益于涨价逻辑的加持,或具有更强的估值修复动力,建议关注受政策利好提振的中医药、高值耗材等低估值子板块。

  板块方面:

  一、元宇宙

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  华龙证券指出,元宇宙被称为下一代互联网的终极形态。元宇宙产业链由底层基础设施向外延展直到用户体验层面。可以分为七个层次,分别为基础设施、人机交互、去中心化、 空间计算、创作者经济、发现、体验等环节。

  元宇宙当前属于概念导入期,其应用的实质性突破仍需要大量技术积累,具有较大不确定性。从产业链角度出发,可关注三条主线:5G、硬件设备 AR/VR、云计算。

  东吴证券表示,数字资产深入人心,是本轮元宇宙发展的最重要边际及投资机会之一。2020年以来,数字货币交易平台Coinbase的DAU实现快速增长,在2021年峰值接近1000万。与此同时,疫情背景下海外实施宽松货币政策,推动以比特币为代表的数字货币价格大涨。Roblox在美股的上市,以及英伟达在虚拟人方面的营销及产品推广,使得二级市场投资人开始重视元宇宙的投资机会,尤其是基于区块链技术的数字资产确权及交易。

  国海证券提到,对元宇宙的发展逐步成为市场共识、巨头加大对元宇宙生态建设的投入所带来的发展机遇表示乐观。当前A股传媒公司相关布局主要集中在应用层,如虚拟平台及沉浸式内容、数字资产、数字身份、线下体验,部分公司在技术层亦有布局,如硬件入口、3D技术。

  国联证券认为,消费场景中游戏娱乐已具备元宇宙雏形,游戏成为目前VR设备的主要应用之一。数字虚拟人目前应用场景主要是虚拟偶像,实现主持、广告等多元化落地场景,商业路径已得到证实;未来的元宇宙场景下,可能每个人都需要虚拟分身,长期来看具有较高空间。NFT非同质化货代币赋能数字内容资产化。元宇宙重塑旅游产业模式形态,海内外公司已开始布局VR虚拟旅游产业,疫情已经推动产业落地。

  该机构进一步分析重点相关公司。基础设施端:奥飞数据新国脉海兰信首都在线世纪华通平治信息等;VR/AR终端:歌尔股份水晶光电欧菲光等;工业元宇宙相关:新智认知宝通科技川大智胜数字政通等;消费元宇宙相关:恒信东方中文在线视觉中国新华网万兴科技创维数字网达软件三人行山水比德风语筑天下秀蓝色光标元隆雅图等;元宇宙工具相关:丝路视觉中海达奥雅设计等。

  二、中药概念

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  国信证券提到,政策支持力度持续加大,把握中药板块低估值下的顺周期投资机会。应重点关注三类标的:1)扩容细分赛道。资源属性铸就政策避风港,药食同源拓展市场需求,标准放开加速行业发展,中药配方颗粒行业有望迎来行业扩容期。看好拥有上游种植(养殖)资源、标准高、布局早的中药配方颗粒生产企业;2)回归药品属性,产品疗效确切、具备持续出新能力的优质企业。疗效至上,临床循证是王道,看好产品经循证医学充分验证、得到医生群体认可的优秀中药企业;3)消费属性标的。支付能力强,医保政策影响小。单价低,作用广,品牌OTC深入人心,看好产品占领消费者心智、格局稳定、长期积累下拥有良好品牌形象的OTC龙头企业。

  首创证券指出,近期中药行业市场表现较强,在中药传承创新、支付、提价和带量集采等方面,中药行情持续性存在较强基础。其一,中药评审制度改革和注册分类优化,奠定中药经典名方、验方、民族药大发展元年,2021年,国家药监局紧急批准3款抗新冠病毒中药新药,同时批准了益肾养心安神片等8款中药新药上市申请,数量为近5年来获批中药新药最多。其二,支付政策利好中医药大发展,近期国家中医药管理局和国家医保局联合发布《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》,在支付端增加医保支持中医药传承和发展。其三,受上游中药材涨价因素,中药(饮片、中成药)是少数具备涨价基础的医药产品,受原材料价格上涨,目前已有多家中药企业陆续宣布部分产品涨价。其四,中药带量采购中成药集采落地相对温和,中药独家品种数量较多,竞争相对温和。

  另外,西南证券表示,从政策、基本面、估值三方面继续看好中药板块的后续行情。从政策端看,国家医保局、中医药管理局发布《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》,充分发挥医保的制度优势,支持中医药传承创新发展,而且中药消费品医保免疫属性凸显。

  从基本面看,存在三大机遇,一是上游中药材迎来涨价,传导下游产品纷纷提价,如片仔癀同仁堂太极集团健民集团福瑞股份;二是下游渠道库存清理进入尾声,存货周转加快,有望迎来补库存周期;三是国企混改释放红利,股权激励相继落地,极大释放员工积极性,后续有望兑现到业绩端。

  从估值角度看,中药板块从2015年后经历多年回调,PE(TTM)为34.2倍,和医药整体估值相当,处于中枢位置。结合年度策略,1月继续看好“穿越医保”主线之一的中药消费品,建议关注片仔癀云南白药同仁堂太极集团寿仙谷华润三九健民集团以岭药业马应龙中新药业佐力药业奇正藏药珍宝岛等。

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(文章来源:中华财经研究中心)

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